しかし、M&Aは実行後の統合プロセスである「PMI（Post Merger Integration）」が非常に難しく、失敗のリスクも孕んでいます。異なる企業文化や人事・評価制度、業務ルール、ITシステムなどを丁寧に擦り合わせ、融合させていかなければ、買収された側の優秀なエンジニアの流出や、現場の混乱を招き、期待した効果（シナジー）が得られずに多額の損失（のれんの減損）を計上するリスクがあります。そのため、M&Aでは事前の調査（デューデリジェンス）から統合後のフォローまで一貫した計画が必須です。

試験でのポイント

ITパスポート試験のストラテジ系（経営戦略マネジメント）において、企業買収や提携手法に関する基礎問題として頻繁に出題されます。

試験対策の重要ポイントは、M&Aの定義と「新規事業の立ち上げ時間を短縮できる（時間を買う）」という経営上のメリット、および関連する以下のような専門用語との違いを整理しておくことです。

1. TOB（Take Over Bid：株式公開買付）：買収対象企業の株式を買い取るために、価格、期間、株数を公表し、証券市場を通さずに株主から直接株式を買い取る手法です。敵対的買収の手段や、子会社を完全子会社化する際などに用いられます。
2. MBO（Management Buyout：マネジメント・バイアウト）：会社の「経営陣」が、親会社や株主から自社の株式を買い取り、経営権を自ら取得する手法です。上場を廃止して中長期的な視点で迅速な意思決定を行うためや、事業承継の際に行われます。
3. LBO（Leveraged Buyout）：買収先の資産や将来のキャッシュフローを担保にして、借り入れた資金（借金）を元手に買収を行う手法です。

これらの用語の「誰が」「どのようにして」買収を行うのかという違いについて、選択肢から正確に選べるように識別力を身につけておきましょう。

関連する用語

M&Aに関連する経営用語には、一般の株主から市場外で株式を買い付ける「TOB（株式公開買付）」、経営陣が自社の株式を買い取って独立する「MBO」、M&A後に組織やシステムを統合するプロセスである「PMI」、そして経営資源を組み合わせることで発揮される「シナジー効果（相乗効果）」があります。